07/10/2008

文： 敦沛金融投資研究部主管郭家耀


近日股市表現反覆，未知何時見底，雖然多隻股份已回落至吸引水平，但因金融市場仍然波動，故建議選取抗跌力較強的公用股。

中華煤氣（00003）上半年純利為25.2億港元，較去年同期減少53.9%，主要因為集團去年注入資產換取前稱「百江燃氣」的港華燃氣（01083）股份產生一次性收益，以及售樓和國際金融中心重估增值等，錄得非經常性收益共35.1億港元。預期今年全年的一次性收益及售樓溢利將較去年大幅減少，故煤氣的純利應會倒退。

煤氣上半年營業額按年升13.4%至65.4億港元，本港業務貢獻77.3%，同比增長6.7%；而內地業務的營業收入則為14.8億港元，較去年同期增加44.6%。內地業務方面，連同港華燃氣的城市管道燃氣項目，煤氣至今已於內地十七個省、直轄市及自治區取得合共八十個項目，涉及天然氣上、中、下游項目及自來水供應與污水處理等。

力拓上游能源業務
近日煤氣與中石油集團及中石化集團等內地合作夥伴簽訂購買煤層氣合約，以拓展上游能源業務，料可令○九至一○年的內地氣源增加約5%，並預期可令煤層氣內部回報率增加15%。煤氣本地業務應有穩定表現，內地發展前景樂觀，相信盈利表現不會如其他股份般波動，可考慮於16元水平吸納，上望18元，15元止蝕。

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